फ्री मार्जिन पर वार्षिक ब्याज

शेयर गिरवी रखना और समस्या जिसके बारे में कोई बात नहीं करता

एक "प्रतिज्ञा" का अर्थ है एक दायित्व के खिलाफ सुरक्षा के रूप में दिया गया कुछ जो गिरवी रखी गई सुरक्षा के प्राप्तकर्ता द्वारा उस व्यक्ति को दिया जाता है जो सुरक्षा का मालिक है। उदाहरण के लिए, A ने INR75,000 के ऋण को सुरक्षित करने के लिए कंपनी X के 100 शेयरों को INR100,000 के मूल्य पर गिरवी रखा।

उपरोक्त मामले में, एक दिलचस्प तत्व भी हो सकता है जो उस व्यवस्था के प्रकार पर निर्भर करता है जिस पर उधारकर्ता और ऋणदाता सहमत हुए हैं।

शेयर बाजारों की दुनिया में भी गिरवी रखे गए शेयरों/निर्दिष्ट प्रतिभूतियों के प्रति अतिरिक्त मार्जिन प्राप्त करने के लिए किसी व्यक्ति के स्वामित्व/धारित शेयरों को गिरवी रखना संभव है। उपरोक्त उदाहरण में, यदि ए अपने 100 शेयरों की पूरी होल्डिंग रखकर व्यापार के लिए अतिरिक्त मार्जिन प्राप्त करना चाहता है, तो वह संपार्श्विक वित्त पोषित मार्जिन के रूप में INR80,000 प्राप्त कर सकता है। 20% की कमी है जिसे ऋणदाता द्वारा लागू "हेयरकट" या सुरक्षा मार्जिन के रूप में जाना जाता है।

पाठक संबंधित ब्रोकरों की वेबसाइटों पर इसके बारे में अधिक जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।

इरादा

इस लेख का उद्देश्य उन उद्देश्यों पर अपने विचार साझा करना है जिनके लिए गिरवी रखी गई प्रतिभूतियों फ्री मार्जिन पर वार्षिक ब्याज का व्यापार किया जा सकता है। ज़ेरोधा सपोर्ट पोर्टल पर मेरे पढ़ने के आधार पर, मैं यह नहीं जान पाया कि प्रतिभूतियों को गिरवी रखना कब फ्री मार्जिन पर वार्षिक ब्याज तक संभव है। जैसे मैं मानता हूं कि कोई नहीं है। बेशक, जोखिम प्रबंधन की समय सीमा होगी, लेकिन यह लेख के इरादे से परे है।

मेरे पढ़ने के आधार पर ऐसा प्रतीत होता है कि गिरवी रखी गई प्रतिभूतियों पर, केवल निम्नलिखित के लिए मार्जिन प्राप्त किया जा सकता है:

• इंट्राडे इक्विटी ट्रेडिंग
• लॉन्ग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट
• लघु वायदा अनुबंध
• विकल्प लिखना या बेचना विकल्प

उपरोक्त स्पष्ट रूप से इंगित करता है कि जो कोई भी अपनी प्रतिभूतियों को गिरवी रख रहा है, उसे संबंधित जोखिमों के बारे में स्पष्ट रूप से अवगत होना चाहिए और पूर्णकालिक व्यापारी नहीं होने पर कम से कम आंशिक रूप से सक्रिय व्यापारी होना चाहिए।

मेरे पास जो प्रश्न है वह है:

मुझे उपलब्ध कराए गए कुल मार्जिन के भीतर मुझे गैर-गिरवी रखने वाली संस्थाओं के इक्विटी शेयर या ईटीएफ खरीदने की अनुमति क्यों नहीं दी जानी चाहिए?

इस तरह के व्यापार/निवेश में जोखिमों का अपना सेट होता है, इसलिए किसी भी व्यापार को गिरवी रखकर वित्त पोषित किया जाता है, जो जोखिम के समान या उससे भी अधिक तत्व को आकर्षित करेगा। यह सामान्य ज्ञान है कि जोखिम कारक या जोखिम की मात्रा बढ़ जाती है यदि किया गया व्यापार विशुद्ध रूप से गैर-लीवरेज्ड व्यापार के मुकाबले लीवरेज किया जाता है। इसे मैं कुछ उदाहरणों के माध्यम से समझाता हूं।

संपार्श्विक मार्जिन उपलब्ध: 100,000

लेजर बैलेंस क्रेडिट उपलब्ध: 75,000

सेबी के नियमों के अनुसार, फ्यूचर्स और ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए मार्जिन के खिलाफ ट्रेडिंग के प्रयोजनों के लिए, फंड की आवश्यकता का कम से कम 50% लेज़र से क्रेडिट के माध्यम से उपलब्ध कराया जाना चाहिए।

जनवरी 2022 फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए आवश्यक न्यूनतम मार्जिन नेस्ले (NS: NEST ) - 86,926 या 90,000 में है। लॉट साइज 25 है।

मेरा संपार्श्विक मूल्य भिन्नता के कारण समायोजित हो जाएगा और यहां तक ​​कि मार्क टू मार्केट या एमटीएम भी भविष्य की कीमत में हर कदम के साथ प्रभावित होगा।

यह मानते हुए कि भविष्य में 100 अंकों की गिरावट आई है, मैं 25*100 या 2,500 से नीचे हो जाऊंगा। तो मेरा एमटीएम -2,500 होगा। मुझे यह सुनिश्चित करना चाहिए कि एमटीएम विविधताओं का ध्यान रखने के लिए मेरे पास खाता बही में पर्याप्त क्रेडिट है।

इसके विपरीत, उस परिदृश्य पर विचार करें जहां मैं नेस्ले के इक्विटी शेयरों को खरीदना चाहता हूं, 19,400 के सीएमपी के आधार पर, मैं उपलब्ध मार्जिन में से केवल 5 शेयर खरीद पाऊंगा। इसका मतलब है कि मेरा जोखिम और जोखिम 80% कम हो गया है! 25 के लॉट के मुकाबले 5 शेयर।

हालाँकि, वर्तमान प्रक्रिया मुझे शेयरों पर लंबे समय तक चलने की अनुमति नहीं देती है, और इसके बजाय, यह मुझे ऊपर दिए गए विकल्पों के अनुरूप चुनती है। मैं ट्रेडिंग के विकल्प के रूप में इंट्राडे इक्विटी के साथ ठीक हूं, लेकिन मुझे लीवरेज्ड उत्पादों में व्यापार करने की अनुमति देने में क्या तर्क है जो कम जोखिम वाले इक्विटी शेयरों में अधिक जोखिम वाले नहीं हैं।

यदि आप ऑप्शंस राइटिंग के उदाहरण पर विचार करते हैं, तो यह और भी बुरा होता है, क्योंकि कभी-कभी, कॉल/पुट की कीमतें छत के माध्यम से जा सकती हैं और व्यापारी की पूरी पूंजी को खतरे में डाल सकती हैं।

फिर मेरा अंतिम बिंदु आता है - किस तर्क पर विकल्पों के लेखन की अनुमति है जिसमें विकल्प ख़रीदने की तुलना में कहीं अधिक जोखिम होता है जिसमें सीमित जोखिम होता है?

कुछ और प्रश्न:

सेबी इस तरह की स्थिति से क्यों सहज है? क्या सेबी इक्विटी फ्री मार्जिन पर वार्षिक ब्याज शेयरों की अनुमति नहीं देकर, लेकिन फ्यूचर्स और विकल्प ट्रेडों की अनुमति देकर खुदरा व्यापारियों/निवेशकों के हितों की रक्षा कर रहा है?

दलालों को इसकी परवाह क्यों नहीं है?

क्या ऐसा इसलिए है क्योंकि लीवरेज्ड उत्पाद उन्हें इक्विटी की तुलना में बेहतर रेवेन्यू स्ट्रीम देंगे?

हम खुदरा विक्रेता इस बारे में इतने चुप क्यों हैं?

मुझे उन साथी व्यापारियों/निवेशकों से प्रतिक्रिया प्राप्त करने में खुशी होगी जो बाजारों से वृद्धिशील आय अर्जित करने के लिए मामूली शुल्क देकर गिरवी सुविधा का उपयोग करना चाहते हैं, न कि गिरवी सुविधा का उपयोग करके किए गए ट्रेडों से भाग्य बनाने के दृष्टिकोण से।

Crisil: भारतीय कंपनियों को लग सकता है झटका, तीसरी तिमाही में घट सकता है प्रॉफिट मार्जिन

Crisil Report: भारतीय कंपनियों का मुनाफा मार्जिन लगातार तीसरी तिमाही (अप्रैल-जून- 2022) में घटने की आशंका है. क्रिसिल रेटिंग्स की एक इकाई ने सोमवार को यह बात कही है.

By: ABP Live | Updated at : 11 Jul 2022 06:56 PM (IST)

Crisil Report: भारतीय कंपनियों का मुनाफा मार्जिन लगातार तीसरी तिमाही (अप्रैल-जून- 2022) में घटने की आशंका है. क्रिसिल रेटिंग्स की एक इकाई ने सोमवार को यह बात कही है. क्रिसिल रिसर्च ने वित्तीय सेवाओं और तेल तथा गैस क्षेत्र को छोड़कर 300 कंपनियों का विश्लेषण करने के बाद यह निष्कर्ष निकाला है.

2-3 फीसदी की आ सकती है गिरावट
एजेंसी ने कहा कि जून तिमाही के लिए परिचालन मुनाफा मार्जिन में सालाना आधार पर 2-3 फीसदी अंक की गिरावट आ सकती है. इस दौरान 47 क्षेत्रों में से लगभग आधे में मार्जिन घटने की आशंका है.

सालाना आधार पर होगी 30 फीसदी की ग्रोथ
रिपोर्ट में कहा गया है कि चालू वित्त फ्री मार्जिन पर वार्षिक ब्याज वर्ष की पहली तिमाही में कंपनियों के राजस्व में सालाना आधार पर 30 फीसदी की अच्छी ग्रोथ दर्ज करने का अनुमान है. ऐसा कीमतों में बढ़ोतरी और मामूली रूप से मात्रा में हुई वृद्धि के चलते है.

तिमाही नतीजों पर पड़ा असर
समीक्षाधीन तिमाही के दौरान भू-राजनीतिक तनाव और भारतीय रुपये में रिकॉर्ड गिरावट जैसे विपरीत हालात का सामना करना पड़ा है. इसका असर तिमाही नतीजों पर पड़ा है.

परिचालन लाभ मार्जिन में सबसे ज्यादा गिरावट
एजेंसी ने कहा कि निर्माण से जुड़े क्षेत्रों में परिचालन लाभ मार्जिन में सबसे अधिक 9.90 फीसदी से अधिक की गिरावट की आशंका है. इसके बाद निवेश से जुड़े खंड में 2.60 फीसदी से अधिक की गिरावट आ सकती है. दूसरी ओर उपभोक्ता विवेकाधीन सेवाओं और उत्पादों के परिचालन लाभ मार्जिन में तीन फीसदी तक बढ़ोतरी होने की उम्मीद है. ऐसा मुख्य रूप से विमानन सेवाओं के बेहतर प्रदर्शन के चलते है. इसके अलावा दूरसंचार तथा मीडिया और मनोरंजन खंड का प्रदर्शन भी अच्छा रहेगा.

EBITDA मार्जिन घटने की उम्मीद
क्रिसिल रिसर्च के निदेशक हेतल गांधी ने कहा कि चालू वित्त वर्ष में ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की आय यानी ईबीआईटीडीए मार्जिन घटकर 19-21 फीसदी तक आ सकता है. ऐसा मुख्य रूप से ईंधन और धातुओं की कीमतों में बढ़ोतरी के चलते होगा.

Published at : 11 Jul 2022 06:56 PM (IST) Tags: Crisil Indian companies CRISIL report हिंदी समाचार, ब्रेकिंग न्यूज़ हिंदी में सबसे पहले पढ़ें abp News पर। सबसे विश्वसनीय हिंदी न्यूज़ वेबसाइट एबीपी न्यूज़ पर पढ़ें बॉलीवुड, खेल जगत, कोरोना Vaccine से जुड़ी ख़बरें। For more related stories, follow: Business News in Hindi

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भुगतान बैंकों के लेन-देन में हुई बढ़ोतरी: आईसीआरए

भुगतान बैंक से होने वाले लेन-देन की मात्रा में सुधार देखा गया, जिसकी वजह से उनकी परिचालन क्षमता बेहतर हुई है। इससे वित्त वर्ष 2022 में उद्योगों में भी लाभ देखा गया है। उम्मीद की जा रही है कि आने वाले समय में इनके मुनाफे में और ज्यादा बढ़ोतरी होगी।

भारत में भुगतान बैंक देश में वित्तीय समावेशन को आगे बढ़ाने में सहायता कर रहे हैं, जिस उद्देश्य के लिए उन्हें भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा लाइसेंस प्रदान किया गया था। बता दें कि वित्तीय समावेशन समाज के पिछड़े एवं कम आय वाले लोगों को वित्तीय सेवाएं प्रदान करना है, जो उनके वहन करने योग्य मूल्य पर मिल सके।

वित्तीय समावेशन हमारे देश में काम के तरीके में साल-दर-साल सुधार कर रहा है। आरबीआई के वित्तीय समावेशन सूचकांक को गौर से देखें तो हमें मालूम होगा कि मार्च 2021 में यह 53.9 था, जो मार्च 2022 में बढ़कर 56.4 हो गया। आईसीआरए के विश्लेषण के अनुसार, बैंकिंग क्षेत्र में औसत मासिक लेनदेन वित्त वर्ष 2023 में 310 ट्रिलियन रुपये हो गया है, जो कि वित्त वर्ष 2022 में 273 ट्रिलियन रुपये था और वित्त वर्ष 2019 में 266 फ्री मार्जिन पर वार्षिक ब्याज ट्रिलियन रुपये था।

भुगतान बैंकों के लिए लेन-देन की मात्रा पिछले चार वर्षों में 60 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) के साथ बढ़ रही है। हालांकि, छोटे पैमाने को देखते हुए, पूरी बैंकिंग प्रणाली में उनकी हिस्सेदारी सितंबर 2022 में 0.6 प्रतिशत कम रहा है। लेन-देन की मात्रा में मौजूदा रुझानों पर बात करते हुए वित्तीय क्षेत्र रेटिंग के वाइस प्रेसिडेंट और सेक्टर हेड सचिन सचदेवा ने कहा कि भुगतान बैंक पारंपरिक बैंकों की तुलना में बैंकिंग क्षेत्र में नए हैं, जिनके पास दशकों का अनुभव है। इसके अलावा भुगतान बैंक के लिए गतिविधियों का दायरा सीमित है, जबकि पारंपरिक बैंकों के संचालन और राजस्व फ्री मार्जिन पर वार्षिक ब्याज धाराओं के अपने क्षेत्र में विविधीकरण की अधिक गुंजाइश है।

वित्तीय समावेशन को आगे बढ़ाने के उद्देश्य से भुगतान बैंक लाइसेंसिंग कम आय वाले समूहों को छोटे बचत खाते देने के लिए शुरू किया गया था। यह जमाराशियों में उच्च मात्रा-कम मूल्य के लेनदेन के लिए किया गया था, जिसका लक्ष्य एक सुरक्षित तकनीकी संचालित वातावरण में कम आय वाले समूहों को भुगतान सेवाएं प्रदान करना है। इनमें प्रवासी श्रमिक कार्यबल, कम आय वाले परिवार, छोटे व्यवसाय, अन्य असंगठित क्षेत्र की संस्थाएं और अन्य उपयोगकर्ता भी शामिल हैं।

बीते कुछ वर्षों में भुगतान बैंक से होने वाले लेन-देन की मात्रा में सुधार देखा गया है, जिसकी वजह से उनकी परिचालन क्षमता बेहतर हुई है। इससे वित्त वर्ष 2022 में उद्योगों में लाभ देखा गया है। आने वाले समय में उम्मीद की जा रही है कि इनके मुनाफे में और ज्यादा बढ़ोतरी होगी। लेन-देन की मात्रा में वृद्धि के कारण उनको होने वाले लाभ में और सुधार की उम्मीद है। इन लेनदेन की मात्रा और अन्य सेवाओं पर अर्जित शुल्क भुगतान बैंक के राजस्व का अधिकांश हिस्सा है। निधियों के परिनियोजन में बाधाओं को देखते हुए, उनकी जमाराशियों पर शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) मामूली रहता है।

भुगतान बैंकों के लिए ऑनलाइन और मोबाइल लेनदेन में वृद्धि समेत अन्य लेनदेन की मात्रा में बढ़ोतरी की उम्मीद है। भुगतान बैंक अपनी पहुंच और लेनदेन की मात्रा बढ़ाने के लिए अपने साथ ज्यादा से ज्यादा माइक्रो-एटीएम को जोड़कर अपने इंफ्रास्ट्रक्चर में लगातार सुधार कर रहा है। हालांकि, भुगतान बैंक की लाभप्रदता न केवल समान डोमेन में काम करने वाले अन्य बाजार के खिलाड़ियों से प्रतिस्पर्धा के लिए बल्कि उत्पाद मिश्रण में बदलाव के लिए भी उन्मुख रहती है। अप्रत्यक्ष लागत के समान स्तर के साथ कम-उपज वाले उत्पादों के शेयर में वृद्धि भुगतान बैंक की लाभप्रदता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है। इसके अलावा, भुगतान बैंक भी परिचालन जोखिमों से ग्रस्त है, जिसमें उच्च नकदी प्रबंधन गतिविधियों और बाहरी व्यापारी/एजेंट संचालित व्यापार मॉडल को देखते हुए नकदी कुप्रबंधन और धोखाधड़ी शामिल है।

सचिन सचदेवा ने अपनी बात पूरी करते हुए कहा कि भुगतान बैंक अपने लाभ-अलाभ स्थिति (ऐसी स्थिति, जहां किसी को लाभ न हो फ्री मार्जिन पर वार्षिक ब्याज तो कम से कम नुकसान भी न हो) पर पहुंच चुका है। हालांकि, बढ़ती प्रतिस्पर्धा के साथ मार्जिन पर दबाव बना रहता है। आईसीआरए उम्मीद करता है कि आने वाले समय में भुगतान बैंकों को होने वाले फायदे में बढ़ोतरी के लिए लेन-देन की मात्रा में अच्छी वृद्धि होगी।

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