फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच अंतर

उदाहरण के लिए, एक चीनी इलेक्ट्रॉनिक निर्माता का कहना है कि एक साल में अमेरिका में भेज दिया जाने वाला एक बड़ा आदेश है। चीनी निर्माता आगे एक मुद्रा में संलग्न है और $ 0 की अग्रिम दर पर चीनी युआन के बदले 20 मिलियन डॉलर बेचता है। 80 प्रति चीनी युआन इसलिए, चीनी इलेक्ट्रॉनिक निर्माता निर्दिष्ट तिथि पर 20 मिलियन डॉलर निर्दिष्ट दर पर वर्तमान तिथि से छह महीने तक देने के लिए बाध्य है, चाहे मुद्रा स्थान की दरों में उतार चढ़ाव न हो।

स्पॉट और फॉरवर्ड - Spot & Forward

वित्त में, एक स्पॉट अनुबंध, स्पॉट लेनदेन, स्पॉट तिथि पर तत्काल निपटारे (भुगतान और वितरण) के लिए एक वस्तु, सुरक्षा या मुद्रा खरीदने या बेचने का अनुबंध है, जो आम तौर पर व्यापार तिथि फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच अंतर के दो व्यावसायिक दिन (T+2) के बाद होता है। निपटारे मूल्य (या दर) को स्पॉट मूल्य (या स्पॉट दर) कहा जाता है। एक स्पॉट अनुबंध एक फॉरवर्ड अनुबंध या फ्यूचर्स अनुबंध के विपरीत है जहां अनुबंध शर्तों पर सहमति है लेकिन डिलीवरी और भुगतान भविष्य की तारीख में होगा।

स्पॉट कीमतों और भविष्य की कीमत की उम्मीदें

व्यापार की जा रही वस्तु के आधार पर, स्पॉट कीमतें भविष्य के मूल्य आंदोलनों की बाजार अपेक्षाओं को अलग-अलग तरीकों से इंगित कर सकती हैं।

एक सुरक्षा या गैर-नाश करने योग्य वस्तु (जैसे चांदी) के लिए, स्पॉट मूल्य भविष्य की कीमतों की गति से बाजार अपेक्षाओं को दर्शाता है। सिद्धांत रूप में, फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच अंतर स्पॉट और आगे की कीमतों में अंतर वित्त शुल्क के बराबर होना चाहिए, साथ ही कैरी मॉडल की लागत के अनुसार सुरक्षा धारक के कारण कोई भी कमाई होनी चाहिए। उदाहरण के लिए, शेयर पर स्पॉट और आगे बीच की कीमत में अंतर आमतौर पर खरीद मूल्य पर देय ब्याज से कम अवधि में देय किसी भी लाभांश द्वारा लगभग पूरी तरह से जिम्मेदार होता है। कोई अन्य लागत मूल्य एक मध्यस्थ अवसर और जोखिमहीन लाभ प्रदान करेगा।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को समझना

फ्यूचर्स डेरिवेटिव वो वित्तीय कॉन्ट्रैक्ट हैं जो पार्टियों को पूर्व निर्धारित तारीख और मूल्य पर किसी संपत्ति का लेन-देन करने के लिए बाध्य करते हैं। यहां खरीदार को अंतर्निहित संपत्ति की खरीद या विक्रेता को इसकी बिक्री, वर्तमान बाजार मूल्य की परवाह किए बिना, एक्सपायरी के दिन, निर्धारित मूल्य पर करनी होती है।

अंतर्निहित परिसंपत्तियों में कमोडिटी और अन्य वित्तीय साधन शामिल हैं। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट अंतर्निहित परिसंपत्ति की मात्रा के बारे में बताते हैं और फ्यूचर्स एक्सचेंज पर व्यापार की सुविधा के लिए मानकीकृत होते हैं। फ्यूचर्स का उपयोग हेजिंग या ट्रेड स्पेक्यूलेशन के लिए किया जा सकता है।

"फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट" और "फ्यूचर्स" एक ही बात को संदर्भित करते हैं। उदाहरण के लिए, आप किसी व्यक्ति को कहते हैं कि उन्होंने ऑयल फ्यूचर्स खरीदा है, जिसका अर्थ है कि उन्होंने तेल का फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदा है। जब कोई ‘फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट’ कहता है तो वो आमतौर पर एक विशेष प्रकार के फ्यूचर की बात कर रहे होते हैं, जैसे तेल, सोना, बॉन्ड या एस एंड पी 500 सूचकांक फ्यूचर्स। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट तेल में निवेश करने के सबसे प्रत्यक्ष तरीकों में से एक है। "फ्यूचर्स" शब्द बहुत सामान्य है, और अक्सर इसका उपयोग पूरे बाजार को संदर्भित करने के लिए किया जाता है, जैसे "वे एक फ्यूचर्स व्यापारी हैं।"

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उदाहरण

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग बाजार सहभागियों की दो श्रेणियों, हेजर और स्पेक्यूलेटर, द्वारा किया जाता है। एक अंतर्निहित संपत्ति के उत्पादक या खरीदार उस कीमत की गारंटी देते हैं जिस पर सामान बेचा या खरीदा जाता है, जबकि पोर्टफोलियो प्रबंधक और व्यापारी फ्यूचर्स का उपयोग करके अंतर्निहित संपत्ति के मूल्य गतिविधियों पर शर्त लगा सकते हैं।

एक तेल उत्पादक को अपना तेल बेचने की आवश्यकता होती है। वे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कर सकते हैं। इस तरह से वे उस मूल्य को लॉक कर सकते हैं जिस पर वे तेल बेचेंगे और तब फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायर होने पर खरीदार को तेल डिलीवर करेंगे। इसी तरह, एक निर्माण कंपनी को मशीन बनाने के लिए तेल की आवश्यकता हो सकती है। चूंकि वे आगे की योजना बनाना पसंद करते हैं और प्रत्येक महीने में तेल आता है इसलिए वे भी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कर सकते हैं। इस तरह वे पहले से ही जानते हैं कि वे तेल के लिए कितना भुगतान करेंगे(फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य) और उन्हें पता है कि कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायर होने के बाद वे तेल की डिलीवरी ले लेंगे।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की प्रक्रिया

कल्पना कीजिए कि एक तेल उत्पादक अगले साल एक मिलियन बैरल तेल का उत्पादन करेगा। यह डिलीवरी के लिए 12 महीने में तैयार हो जाएगा। मान लें कि वर्तमान मूल्य 75 डॉलर प्रति बैरल है। निर्माता, तेल का उत्पादन कर सकता है और फिर इसे आज से एक साल बाद बाजार की मौजूदा कीमतों पर बेच सकता है।

तेल की कीमतों की अस्थिरता को देखते हुए उस समय बाजार मूल्य, वर्तमान मूल्य से बहुत अलग हो सकता है। अगर तेल उत्पादकों को लगता है कि तेल की कीमत एक वर्ष में बढ़ जाएगी तो वे अभी किसी कीमत पर लॉक ना करने का विकल्प चुन सकते हैं। लेकिन अगर उन्हें लगता है कि 75 डॉलर एक अच्छी कीमत है तो वे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करके एक गारंटीकृत बिक्री मूल्य को लॉक कर सकते हैं।

फ्यूचर्स की कीमत लगाने के लिए एक गणितीय मॉडल का उपयोग किया जाता है, जो वर्तमान स्पॉट मूल्य, रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर, मैच्योरिटी का समय, स्टोरेज लागत, डिविडेंड और डिविडेंड यील्ड को ध्यान में रखता है। मान लें कि एक साल के तेल फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत 78 डॉलर प्रति बैरल है। इस कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करके उत्पादक को एक वर्ष में एक मिलियन बैरल तेल देने के लिए बाध्य किया जाता है और 78 डॉलर मिलियन प्राप्त करने की गारंटी दी जाती है। चाहे उस समय बाजार की कीमतें कहीं भी हो, लेकिन प्रति बैरल 78 डॉलर मूल्य प्राप्त होता है।

फॉरवर्ड रेट और स्पॉट रेट के बीच अंतर क्या है?

अग्रेषित दर और स्थान की दर विभिन्न अनुबंधों के लिए अलग कीमतें या उद्धरण हैं। आगे की दर एक अग्रेषित अनुबंध का निपटान मूल्य है, जबकि स्पॉट रेट एक स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट का सेटलमेंट मूल्य है।

एक स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट एक अनुबंध है जिसमें एक वस्तु, सुरक्षा, या मुद्रा को तत्काल डिलीवरी और मौके पर भुगतान के लिए खरीद या बिक्री शामिल है, जो आमतौर पर व्यापार तिथि के दो कार्यदिवस है। हाजिर दर, या स्पॉट प्राइस, स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट के तत्काल निपटारे के लिए उद्धृत संपत्ति की वर्तमान कीमत है। उदाहरण के लिए, यह अगस्त के महीने का कहना है और एक थोक कंपनी संक्रमित रस के तत्काल वितरण की मांग कर रही है, यह विक्रेता को हाजिर कीमत का भुगतान करेगा और 2 दिनों के भीतर संतरे का रस दिया जाएगा। हालांकि, यदि कंपनी को दिसंबर के अंत में अपने भंडार पर संतरे का रस उपलब्ध होना चाहिए, लेकिन मानना ​​है कि आपूर्ति की तुलना में अधिक मांग के कारण इस सर्दियों की अवधि में कमोडिटी अधिक महंगी होगी, तो यह जोखिम के बाद से इस वस्तु के लिए स्पॉट खरीद नहीं कर सकता है बिगड़ती की उच्च है चूंकि वस्तु दिसंबर तक आवश्यक नहीं होगी, इसलिए निवेश के लिए एक अग्रिम अनुबंध बेहतर होगा।

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ट्रेडिंग मुद्रा वायदा और स्पॉट एफएक्स के बीच अंतर क्या है?

विदेशी मुद्रा बाजार कई अलग-अलग विशेषताओं, फायदे और नुकसान के साथ एक बहुत बड़ा बाजार है विदेशी मुद्रा निवेशक मुद्रा फ्यूचर्स के साथ-साथ स्पॉट फॉरेक्स मार्केट में व्यापार कर सकते हैं। इन दोनों निवेश विकल्पों में अंतर काफी सूक्ष्म है, लेकिन ध्यान देने योग्य है। एक मुद्रा वायदा अनुबंध एक कानूनी रूप से बाध्यकारी अनुबंध है जो भविष्य में किसी बिंदु पर पूर्वनिर्धारित कीमत (एक निर्दिष्ट विनिमय दर) पर एक मुद्रा जोड़े की एक विशेष राशि के व्यापार में शामिल दोनों दलों को बाध्य करता है।

What is Derivative Market, Future and option (F&O) in Hindi?

A derivative is a contract between two or more parties whose value is based on an agreed-upon underlying financial assets, index, or security. Common underlying instruments include: bonds, commodities, currencies, interest rates, market indexes, and stocks.

Future contract, Forward contract, Option and swaps are common derivatives. Knowledge of these instruments is necessary in order to understand the basics of derivatives. We shall now discuss each of them in detail.

Option: –

Like forwards and futures, options are derivative instruments that provide the opportunity to buy or sell an underlying asset on a future date.

An option is a derivative contract between a buyer and a seller, where फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच अंतर one party (say First Party) gives to the other (say Second Party) the right, but not the obligation, to buy from (or sell to) the First Party the underlying asset on or before a specific day at an agreed-upon price. In return for granting the option, the party granting the option collects a payment from the other party. This payment collected is called the “premium” or price of the option.

The right to buy or sell is held by the “option buyer” (also called the option holder); the party granting the right is the “option seller” or “option writer”. Unlike forwards and futures contracts, options require a cash payment (called the premium) upfront from the option buyer to the option seller. This payment is called option premium or option price. Options can be traded either on the stock exchange or in over the counter (OTC) markets. Options traded on the exchanges are backed by the Clearing Corporation thereby minimizing the risk arising due to default by the counter parties involved. Options traded in the OTC market however are not backed by the Clearing Corporation.

Swap :-

A swap is a derivative contract through which two parties exchange the cash flows or liabilities from two different financial instruments. Most swaps involve cash flows based on a notional, principle amount such as a loan or bond, although the instrument can be almost anything. Usually, the principal does not change hands. Each cash flow comprises one leg of the swap. One cash flow is generally fixed, while the other is variable and based on a benchmark interest rate, floating currency exchange rate, or index price.

The most common kind of swap is an interest rate swap . Swaps do not trade on exchanges, and retail investors do not generally engage in swaps. Rather, swaps are over the counter . contracts primarily between businesses or financial institutions that are customized to the needs of both parties.

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट बनाम फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट:

फॉरवर्ड और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट दोनों एक दुसरे से संबंधित हैं, लेकिन इन दोनों के बीच कुछ अंतर भी हैं׀

नीचे कुछ मुख्य अंतर है:

सबसे पहले, फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट को फ्यूचर एक्सचेंज पर ट्रेडिंग को सक्षम करने के लिए मानकीकृत किया जाता है, जबकि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट प्राइवेट अग्रीमेंट होते हैं और वे एक्सचेंज पर ट्रेड नहीं करते हैं।

दूसरा, फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में, एक्सचेंज क्लियरिंग हाउस दोनों पक्षों के प्रतिपक्ष के रूप में कार्य करता है, जबकि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में, क्योंकि इसमें कोई एक्सचेंज शामिल नहीं है, वे क्रेडिट रिस्क के संपर्क में हैं।

अंत में, क्योंकि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट मेच्यूरिटी से पहले स्क्वेयर ऑफ हो जाते है, डिलीवरी कभी नहीं होती है, जबकि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट मुख्य रूप से बाजार में प्राइस वोलेटाइलिटी के खिलाफ खुद को बचाने के लिए हेज़र द्वारा उपयोग किया जाता है, इसलिए कैश सेटलमेंट आमतौर पर होता है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में शामिल रिस्क:

फॉरवर्ड में ट्रेडिंग करने के दौरान निम्नलिखित रिस्क शामिल होती है:

1. रेगुलेटरी रिस्क:

जैसा कि हमने ऊपर चर्चा की है, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में कोई रेगुलेटरी अथॉरिटी नहीं है जो अग्रीमेंट को नियंत्रित करता है।

यह इस कॉन्ट्रैक्ट में शामिल दोनों पक्षों की आपसी सहमति से एक्सीक्यूट किया जाता है।

जैसे कि वहां कोई रेगुलेटरी अथॉरिटी नहीं है, यह डिफ़ॉल्ट रूप से दोनों पक्षों की रिस्क एबिलिटी को बढ़ाता हैं׀

2. लिक्विडिटी रिस्क:

क्योंकि यहाँ फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में कम लिक्विडिटी है, यह ट्रेडिंग के निर्णय को प्रभावित कर भी सकता है और नहीं भी׀

यहां तक ​​कि अगर किसी ट्रेडर के पास एक मजबूत ट्रेडिंग व्यू है, तो वह लिक्विडिटी के कारण स्ट्रेटेजी को एक्सीक्यूट करने में सक्षम नहीं हो सकता है।

महत्वपूर्ण बिंदु:

• Forward contract meaning भविष्य में एक विशिष्ट तारीख पर किसी विशेष प्राइस पर अंडरलाइंग एसेट को खरीदने या बेचने के लिए किया जाने वाला एक कॉन्ट्रैक्ट है।
• यहाँ सेटलमेंट के लिए दो तरीके हैं – डिलीवरी या कैश पर आधार׀
• फॉरवर्ड और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के बीच अंतर होते हैं׀
• इन कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग करने में कुछ रिस्क भी शामिल हैं׀
• मुख्य रूप से forward contract meaning का मुख्य उद्देश्य खरीदारों और विक्रेताओं को उस वोलेटाइलिटी को मैनेज करने में मदद करना है जो कमोडिटीज और अन्य फाइनेंसियल निवेशों से जुड़ी है।